Il est difficile de s’enthousiasmer après avoir regardé les performances récentes de Mainfreight Inc (NZSE:MFT), alors que son action a baissé de 12 % au cours des trois derniers mois. Cependant, les prix des actions sont généralement déterminés par la performance financière d’une entreprise à long terme, ce qui, dans ce cas, semble assez prometteur. Plus précisément, nous avons décidé d’étudier Fret principal RE dans cet article.
Le ROE ou le retour sur capitaux propres est un outil utile pour évaluer l’efficacité avec laquelle une entreprise peut générer des retours sur l’investissement qu’elle a reçu de ses actionnaires. En termes plus simples, il mesure la rentabilité d’une entreprise par rapport aux capitaux propres.
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Comment le ROE est-il calculé ?
La formule du ROE est:
Rendement des capitaux propres = Bénéfice net (des activités poursuivies) ÷ Capitaux propres
Ainsi, sur la base de la formule ci-dessus, le ROE pour Mainfreight est :
25 % = 355 millions de dollars néo-zélandais ÷ 1,4 milliard de dollars néo-zélandais (sur la base des douze derniers mois jusqu’en mars 2022).
Le « rendement » est le bénéfice des douze derniers mois. Cela signifie donc que pour chaque 1 $ NZ d’investissements de son actionnaire, la société génère un bénéfice de 0,25 $ NZ.
Quelle est la relation entre le ROE et la croissance des bénéfices ?
Jusqu’à présent, nous avons appris que le ROE mesure l’efficacité avec laquelle une entreprise génère ses bénéfices. En fonction de la part de ses bénéfices que l’entreprise choisit de réinvestir ou de « conserver », nous sommes alors en mesure d’évaluer la capacité future d’une entreprise à générer des bénéfices. De manière générale, toutes choses étant égales par ailleurs, les entreprises ayant un rendement élevé des capitaux propres et une rétention des bénéfices ont un taux de croissance plus élevé que les entreprises qui ne partagent pas ces attributs.
Une comparaison côte à côte de la croissance des bénéfices de Mainfreight et du ROE de 25 %
Pour commencer, Mainfreight a un ROE assez élevé, ce qui est intéressant. Deuxièmement, une comparaison avec le ROE moyen déclaré par l’industrie de 12 % ne passe pas non plus inaperçue pour nous. Dans ces circonstances, il fallait s’attendre à une croissance considérable du bénéfice net de Mainfreight de 24 % sur cinq ans.
Ensuite, en comparant avec la croissance du revenu net de l’industrie, nous avons constaté que la croissance de Mainfreight est assez élevée par rapport à la croissance moyenne de l’industrie de 16 % au cours de la même période, ce qui est formidable à voir.
La base pour attacher de la valeur à une entreprise est, dans une large mesure, liée à la croissance de ses bénéfices. L’investisseur doit essayer d’établir si la croissance ou la baisse attendue des bénéfices, selon le cas, est prise en compte. Cela l’aidera à déterminer si l’avenir de l’action semble prometteur ou inquiétant. Le MFT est-il correctement valorisé ? Cette infographie sur la valeur intrinsèque de l’entreprise a tout ce que vous devez savoir.
Mainfreight réinvestit-il efficacement ses bénéfices ?
Mainfreight a un ratio de distribution médian sur trois ans de 40 % (où il conserve 60 % de ses revenus), ce qui n’est ni trop faible ni trop élevé. Il semble donc que Mainfreight réinvestit efficacement de manière à voir une croissance impressionnante de ses bénéfices (discutée ci-dessus) et verse un dividende bien couvert.
En outre, Mainfreight verse des dividendes depuis au moins dix ans ou plus. Cela montre que l’entreprise s’est engagée à partager les bénéfices avec ses actionnaires. Sur la base des dernières estimations des analystes, nous avons constaté que le ratio de distribution futur de la société au cours des trois prochaines années devrait rester stable à 46 %. Pourtant, les prévisions suggèrent que le futur ROE de Mainfreight chutera à 20%, même si le ratio de distribution de la société ne devrait pas beaucoup changer.
Conclusion
Dans l’ensemble, nous sommes assez satisfaits de la performance de Mainfreight. Plus précisément, nous apprécions le fait que l’entreprise réinvestisse une grande partie de ses bénéfices à un taux de rendement élevé. Cela a bien sûr amené l’entreprise à voir une croissance substantielle de ses bénéfices. Cela dit, la croissance des bénéfices de la société devrait ralentir, comme prévu dans les estimations actuelles des analystes. Ces attentes des analystes sont-elles basées sur les attentes générales du secteur ou sur les fondamentaux de l’entreprise ? Cliquez ici pour accéder à la page des prévisions de nos analystes pour l’entreprise.
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