Quincy Krosby, stratège en chef des actions de LPL Financial, Scott Fullman, CCO de Revere Securities, et Peter Schiff, économiste, discutent de la manière dont la Fed peut maîtriser l’inflation dans “The Claman Countdown”.
Certains traders de Wall Street parient que la Réserve fédérale prendra la mesure la plus agressive depuis des décennies alors qu’elle se précipite pour rattraper une inflation brûlante.
Alors que le consensus du marché est pour une hausse des taux d’intérêt d’un demi-point lors de la réunion de définition de la politique de la Fed cette semaine, les chances d’une augmentation plus importante le mois prochain augmentent, avec un potentiel de saut de 75 points de base ou 100 points de base sur la table en Juillet. Environ 16% des commerçants prévoient un bond de 100 points de base le mois prochain, contre 53% prévoyant une augmentation de 75 points de base, selon l’outil FedWatch du groupe CME, qui suit les échanges.
Les nouvelles projections viennent sur les talons d’un rapport torride du département du travail qui a montré que l’indice des prix à la consommation, une large mesure du prix des biens de tous les jours, y compris l’essence, l’épicerie et les loyers, a augmenté de 8,6 % en mai par rapport à il y a un an, plus rapidement que prévu. Les prix ont bondi de 1 % au cours de la période d’un mois à partir d’avril.
Un homme portant un masque passe devant le bâtiment de la Réserve fédérale américaine à Washington, DC, aux États-Unis, le 29 avril 2020. (Xinhua/Liu Jie via Getty Images / Getty Images)
Il marque le le rythme le plus rapide de l’inflation depuis décembre 1981.
Le rapport lamentable a incité certaines banques, dont Barclays et Jeffries, à revoir leurs attentes pour la réunion de la Fed cette semaine, qui se termine mercredi. Les stratèges s’attendent maintenant à ce que les banquiers centraux approuvent une hausse de 75 points de base alors qu’ils tentent de projeter la confiance sur les marchés.
“La banque centrale américaine a maintenant de bonnes raisons de surprendre les marchés en augmentant plus agressivement que prévu en juin”, ont écrit les stratèges de Barclays dans une note vendredi. “Nous réalisons que c’est un appel proche et que cela pourrait se jouer en juin ou en juillet. Mais nous modifions nos prévisions pour prévoir une hausse de 75 points de base le 15 juin.”
Les décideurs n’ont pas relevé le taux d’intérêt à court terme de 75 points de base depuis 1994, et n’ont pas approuvé une augmentation de 100 points de base depuis que Paul Volcker a dirigé la banque centrale et mené une campagne agressive contre l’inflation au début des années 1980.
Dans cette photo d’archive du 29 janvier 2020, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, fait une pause lors d’une conférence de presse à Washington. (Photo AP/Manuel Balce Ceneta / Salle de presse AP)
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell a repoussé la possibilité d’une hausse des taux d’intérêt de 75 points de base au début du mois de mai à la suite d’une réunion des décideurs au cours de laquelle ils ont voté pour relever les taux d’un demi-point. Les responsables ont signalé que des hausses de taux d’un demi-point sont sur la table en juin et juillet, bien qu’il ne soit pas clair comment le rapport de vendredi pourrait affecter cela.
“Une augmentation de 75 points de base n’est pas quelque chose que le comité envisage activement”, a déclaré Powell aux journalistes lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion.
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Mais c’était avant les rapports sur l’inflation d’avril et de mai, qui ont tous deux été plus chauds que prévu, soulignant à quel point les pressions inflationnistes dans l’économie sont toujours fortes. Les rendements obligataires ont grimpé en flèche et les actions ont chuté après la un rapport pire que prévu a alimenté les craintes que la Fed devra intensifier sa bataille contre l’inflation.
“Quelle vilaine impression d’IPC. Non seulement il était plus élevé que prévu sur presque tous les fronts, mais les pressions étaient clairement évidentes dans les parties les plus collantes du marché”, a déclaré Seema Shah, stratège en chef chez Principal Global Investors. “La détermination de la Fed en matière de stabilité des prix va être vraiment mise à l’épreuve maintenant. Les hausses de taux directeurs devront être implacablement agressives jusqu’à ce que l’inflation commence enfin à s’estomper, même si l’économie est en difficulté.”