(Ryan Downie)
Il existe de nombreux graphiques importants pour les investisseurs, mais il y en a un très puissant qui démontre le plus de principes de planification de la retraite. Si vous interprétez correctement ce graphique, vous comprendrez les fondements de la théorie de l’allocation de portefeuille. Vous serez en pleine forme si vous combinez ces connaissances avec une certaine discipline pour élaborer une stratégie de placement.
Retours sur différentes durées
Ce graphique affiche la fréquence en pourcentage des rendements positifs sur diverses périodes glissantes tout au long de l’histoire du marché boursier.
Source de l’image : Fisher Investments.
Le graphique indique que dans environ 70 % des cas, le marché boursier a augmenté au cours d’une période donnée de quatre mois. Cette fréquence monte à 80 % pour les fenêtres de deux ans et à 90 % pour les fenêtres de six ans. Cette tendance générale à la hausse se poursuit jusqu’à 16 ans, au-delà desquels la Bourse n’a jamais enregistré de perte nette.
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Nous pouvons conclure que les actions sont un pari plus sûr pour la croissance sur de longues périodes, tandis que des périodes plus courtes sont moins prévisibles. Sur une période suffisamment longue, il n’y a pas de précédent historique de rendements négatifs. Cela peut sembler une observation simple, mais elle a des implications majeures pour les stratégies d’investissement de retraite et construction de portefeuille.
Source de l’image : Getty Images.
Qu’est-ce qui cause ce schéma ?
Les tendances et les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, mais il est important de réfléchir aux forces qui ont entraîné les rendements tout au long de l’histoire. Ce n’est pas par hasard que le graphique prend sa forme.
Pensez aux forces qui déterminent la valeur d’une entreprise. La valeur d’une action reflète le montant que les gens sont prêts à payer pour l’acheter à un moment donné – c’est l’offre et la demande de base. À leur tour, l’offre et la demande sont influencées par les conditions du marché des capitaux dans la macroéconomie, ainsi que par les flux de trésorerie que les investisseurs attendent d’une entreprise.
Si une entreprise va générer plus de bénéfices que prévu, alors cette entreprise vaut plus pour les actionnaires qui peuvent recevoir ces bénéfices. Les cours des actions sont également tirés à la hausse par des facteurs tels que les taux d’intérêt, les attentes d’inflation et l’appétit pour le risque des investisseurs.
En conséquence, il existe une distinction entre les moteurs à court terme et à long terme des valeurs boursières. Le marché dans son ensemble devrait croître avec l’économie mondiale. Les employeurs qui embauchent, les dépenses des consommateurs et les entrepreneurs qui innovent conduisent tous à une activité économique accrue. Cela augmente le montant des flux de trésorerie générés par les entreprises et se traduit finalement par une hausse des cours des actions.
Les choses peuvent absolument être perturbées à court terme – il suffit de regarder la Grande Crise Financière, la bulle Internet ou la pandémie de COVID-19. Cependant, l’économie mondiale a une tendance répétée à s’essouffler si nous lui laissons suffisamment de temps.
Qu’est-ce que cela signifie pour la planification de la retraite?
Cela nous en dit long sur la croissance et la volatilité, qui sont des informations nécessaires si vous voulez construire un portefeuille de retraite réussi.
L’histoire nous apprend que la volatilité n’est pas un risque considérable sur des périodes de 15 ans ou plus. Si vous avez un horizon temporel à long terme et que vous avez la discipline de rester investi pendant les replis du marché, vous pouvez alors investir en toute confiance pour la croissance. Un portefeuille diversifié avec une forte exposition aux actions de croissance stable est un outil puissant pour les jeunes qui investissent dans un 401(k) ou IRA.
D’un autre côté, les rendements négatifs sont assez courants pour des périodes plus courtes. Parfois, ces pertes peuvent être très importantes. Toutes sortes d’événements étranges et imprévisibles ont déclenché des corrections et des plantages tout au long de l’histoire. Les investisseurs dont les horizons temporels sont plus courts ne peuvent pas nécessairement se permettre de supporter des pertes. Si vous êtes à moins de 15 ans de la retraite, vous devez prendre des mesures pour protéger votre portefeuille de placements. Alors que vous approchez de la cinquantaine, il est temps de commencer à verrouiller certains gains et à augmenter votre exposition à obligations, actions à dividendeset d’autres classes d’actifs à faible volatilité.
Si vous suivez cette formule, vous améliorerez considérablement votre chance de réaliser des gains responsables à long terme – et réduirez le risque de perdre ces gains en cas de ralentissement du marché.
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Le conseiller en actions revient le 14/02/21
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